娛樂城註冊描述：：原標題：H股全流通來了！符合條件的H股公司和擬在H股首發公司即日起可申請 圖片來源：視覺中國 記者 | 滿樂 編輯 | 1 H股全流通真的來了！ 11月15日，證監會網站發布了《H股公司境內未上市股份申請“全流通”業務指引》（簡稱《業務指引》）、H股“全流通”申請材料目錄及審核關注要點。符合條件的H股公司和擬申請H股首發上市的公司，可依法依規申請“全流通”。相關申請將納入證監會“股份有限公司境外公開募集股份及上市（包括增發）審批”行政許可程序辦理。 “全流通”是指，H股公司的境內未上市股份，到香港聯交所上市流通。未上市股份具體包括境外上市前境內股東持有的未上市內資股、境外上市后在境內增發的未上市內資股以及外資股東持有的未上市股份。 早在2005年10月，建設銀行就以H股全流通的方式在香港上市，這是最早也是目前唯一的H股全流通案例。2018年證監會再次宣布開展H股“全流通”試點，并于當年順利完成了聯想控股(03396)、中航科工(02357)及威高股份(01066)3家H股公司“全流通”試點工作。 此番公布的《業務指引》中規定，在符合相關法律法規以及國有資產管理、外商投資和行業監管等政策要求的前提下，境內未上市股份股東可自主協商確定申請流通的股份數量和比例，并委托H 股公司提出“全流通”申請。但金融、類金融行業公司，以及其他對股東資質設置準入要求行業的公司，申請H股“全流通”原則上應當事先取得行業監管部門同意。 H 股公司申請“全流通”的，應當按照“股份有限公司境外公開募集股份及上市（包括增發）審批”行政許可程序向中國證監會提出申請。H 股公司可單獨或在申請境外再融資時一并提出“全流通”申請。尚未上市的境內股份有限公司可在申請境外首次公開發行上市時一并提出“全流通”申請。 而在“全流通”申請經中國證監會核準后，境內未上市股份股東應當按照中國證券登記結算有限責任公司（以下簡稱中國結算）有關業務規則，辦理股份轉登記業務，按照香港市場有關規定辦理股份登記、股票掛牌上市等程序，并依法合規進行信息披露。 值得注意的是，境內未上市股份到香港聯交所上市流通后，不得再轉回境內。境內未上市股份股東可根據相關業務規則減持和增持本公司在香港聯交所流通的股份。且根據現行法規制度，H股公司“全流通”后，向境內主體增發的股份仍為內資股。 據證監會方面介紹，H股“全流通”涉及的單H股公司境內未上市股份存量不大，相當于香港聯交所上市股份總市值的不足7%。 在《業務指引》實施后，境內股東應可通過相應H股公司，選擇一家境內證券公司，參與H股“全流通”交易。具體路徑為，通過境內證券公司提交交易委托指令，經由深圳證券通信有限公司，傳遞至上述證券公司指定合作的香港證券公司，由香港證券公司按照香港聯交所規則在香港市場進行相應的證券交易。 “全流通改革是港股市場發行制度的進一步完善，也是國內資本市場國際化的重要一步”。華東地區某券商海外市場分析師表示，以往大股東受制于流通限制，無法進行減持和股權質押活動。內資股全流通，可為H股公司提供更便利的融資條件。同時，配合近年來MSCI納入A股的情況，也可以為港股市場帶來不錯的國際關注度，利好資本市場。 香港交易所首席中國經濟學家巴曙松也在近日指出，H股“全流通”對于已上市H股推動企業改革、強化資本市場功能、促進香港國際金融中心地位均有著明顯的正面意義。他同時建議，H股“全流通”之后在資本流動限制上可以考慮適當放松。首先，資金結算可以考慮以人民幣計價，從而緩解匯率波動問題。其次，監管者可以設立一定的額度，允許內資股股東變現資金投向香港的離岸人民幣資產。這一變革可以在一定程度上解決內資股股東變現資金的劃向問題，滿足股東資金在境外配置的需求。 不過目前根據技術系統開發進度，相關H股公司境內股東增持本公司香港流通股份的功能尚未上線運行，將待技術系統開發完善后按程序開通。 特別需要注意的是，證監會指出，H股“全流通”改革對A股市場運行并無直接影響。改革只涉及僅在香港市場上市的單H股公司，相關境內未上市股份轉為H股后將全部在香港聯交所上市交易。A+H股公司并不涉及“全流通”的問題。 證監會方面表示，在試點經驗基礎上穩步推開H股“全流通”改革，有利于促進H股公司各類股東利益一致和公司治理完善，助力境內企業更好利用境內外兩個市場、兩種資源獲得發展，也有利于香港資本市場發展。下一步，證監會將繼續認真貫徹“放管服”改革要求，不斷完善境外上市監管規則制度安排，更好支持企業和實體經濟發展。